廣州勞務(wù)派遣新聞：阿里將開放無人餐廳技術(shù)《受益股一覽>

廣州勞務(wù)派遣新聞：據(jù)報道，11月21日，阿里旗下本地O2O平臺口碑宣布開放無人餐廳技術(shù)，為廣大餐飲商家提供包括智能點餐、智能推薦、服務(wù)通知、自助取餐、自動代扣、用餐評價在內(nèi)的全流程解決方案。據(jù)口碑方面透露，預(yù)計明年年初，首批口碑無人餐廳將完成落地。無人餐廳中的無人只是表象，數(shù)據(jù)才是關(guān)鍵。通過數(shù)字化運營，商家可以沉淀豐富的用戶標簽，為消費者推薦貼心的菜品和服務(wù)；可以通過大數(shù)據(jù)優(yōu)化出品、打造爆款；可以及時找出運營不足等。

運用無人餐廳技術(shù)的餐飲商家可以在有效節(jié)省用工成本的同時，讓餐廳接待能力平均提升30%以上。不需要一個點菜員、沒有收銀員、沒有錢包和手機，全程智能點餐，刷臉支付，吃完就走！有業(yè)內(nèi)人士表示，無人 餐廳技術(shù)方案將有利于突破餐飲行業(yè)高物料成本、高人力成本、高房租、低利潤的頑疾。

相關(guān)受益股：

絲路視覺：A股綜合CG視覺服務(wù)稀缺標的 大型綜合業(yè)務(wù)業(yè)績彈性可期

絲路視覺：A 股綜合CG 視覺服務(wù)稀缺標的。公司是A 股首家上市的CG 視覺服務(wù)公司，業(yè)務(wù)覆蓋與CG 視覺服務(wù)相關(guān)的全產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)務(wù)以建筑設(shè)計效果圖起家，進而衍生出包括下游為地產(chǎn)開發(fā)、機械電子產(chǎn)品制作宣傳動畫CG，下游展覽館、晚會舞臺綜合規(guī)劃CG 視覺服務(wù)、影視游戲CG 美工外包服務(wù)的承接，以及上游CG 技術(shù)培訓(xùn)教育的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。

主業(yè)行業(yè)缺少龍頭天花板仍處高位，"單項高金額"大型展館CG 綜合服務(wù)構(gòu)筑業(yè)績彈性。（1）公司主業(yè)是與建筑設(shè)計、地產(chǎn)開發(fā)相關(guān)的CG 視覺服務(wù)，處于地產(chǎn)開發(fā)下游。目前行業(yè)正趨于成熟，但仍缺乏龍頭。絲路視覺作為市占比最高的企業(yè)，市場份額仍不足10%。我們預(yù)測公司借助率先上市的優(yōu)勢，未來外延能力將強于競爭對手，隨著積極開拓華東、華北市場，主業(yè)增速可期。（2）展館CG 綜合服務(wù)單項高金額。公司2015 年前5 大客戶有4 個來自該項服務(wù)，最高金額達4590 萬，2016 年該業(yè)務(wù)毛利率37.88%，而公司2016 年全年凈利潤僅為2700 萬。未來更多大型項目的承接將構(gòu)成業(yè)績彈性。

"云渲染"開啟自助渲染市場，影視游戲市場發(fā)展?jié)摿薮�。公司旗下子公司瑞云科技開發(fā)Renderbus 自助云渲染平臺，基于云計算為用戶提供方便、快捷的云渲染服務(wù)。瑞云科技于2016 年6 月獲得阿里集團參股20%，并于阿里云達成合作，打通下游銷售渠道。公司積極布局游戲、影視業(yè)務(wù)，為育碧等大型公司提供渲染技術(shù)服務(wù)，隨著娛樂市場需求轉(zhuǎn)型，訂單規(guī)模有望隨之大幅提升，帶動業(yè)績提升。

布局 CG 教育培訓(xùn)形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。除完善下游CG 行業(yè)布局外，公司加速布局上游CG 人才教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)。依托子公司北京深絲路、南京深絲路時代，在南京、武漢、深圳三地開設(shè)培訓(xùn)學(xué)院，現(xiàn)有學(xué)生2300 余名，其中30%左右學(xué)員通過考核后即可直接進入絲路集團工作，逐步形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

投資建議。我們預(yù)計公司2017/2018/2019 年營收分別同比增長11.4%、14.4%、17.9%，凈利潤分別為0.32、0.34、0.42 億元，對應(yīng)EPS 為0.29、0.30、0.37 元。預(yù)計公司壞賬風(fēng)險處于可控水平，廣闊市場和業(yè)務(wù)擴張帶來穩(wěn)健增長。我們預(yù)計毛利率增長將有效驅(qū)動營業(yè)利潤增長。由于公司在A 股的稀缺性，以及公司所處行業(yè)處于快速發(fā)展通道，我們給予公司一定估值溢價2017 年90 倍估值，目標價26.1 元。

風(fēng)險提示：大項目增速不及預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)不景氣。（海通證券）

機器人：下游需求旺盛 公司增長有望加速

公司主營業(yè)務(wù)為機器人與數(shù)字化工廠，為國內(nèi)智能裝備龍頭企業(yè)。公司產(chǎn)品涵蓋工業(yè)機器人、潔凈機器人、移動機器人、智能服務(wù)機器人、特種機器人、數(shù)字化工廠等，公司掌握機器人控制技術(shù)、智能驅(qū)動技術(shù)、機器視覺技術(shù)、自主導(dǎo)航技術(shù)、人機協(xié)作技術(shù)、感知和認知技術(shù)、人工智能技術(shù)和離線編程等核心技術(shù)，是國內(nèi)智能裝備龍頭企業(yè)。

國內(nèi)工業(yè)機器人銷量大幅增長，下游需求旺盛。2017年1~10月，國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量累計達到10.48萬臺，同比增長約68.9%。從下游需求來看，3C、電子電器、廚衛(wèi)加工等行業(yè)的需求大幅增長，帶動工業(yè)機器人的產(chǎn)銷高速增長。公司三季度預(yù)收款項2.18億元，較年初大幅增長103.82%，顯示公司在手訂單非常充足。我們認為，公司三季度的高增速未來能夠延續(xù)。

行業(yè)資源豐富，競爭優(yōu)勢顯著。公司自設(shè)立以來涉足的服務(wù)客戶行業(yè)達到20余個，客戶大多是行業(yè)中的大型知名企業(yè)，承接的項目成為應(yīng)用行業(yè)示范典范。公司一方面在汽車及零部件、電力、工程機械等領(lǐng)域深耕細作，與寶馬、通用、上海交運、國家電網(wǎng)等大型企業(yè)持續(xù)合作；另一方面積極拓展3C、廚衛(wèi)、新能源、核燃料、電商等市場，與客戶形成長期合作關(guān)系。

盈利預(yù)測及評級：公司是國內(nèi)工業(yè)機器人及智能裝備龍頭企業(yè)，是工業(yè)4.0領(lǐng)域的標桿企業(yè)，將充分受益于行業(yè)的快速發(fā)展，我們預(yù)計，公司2017年~2019年EPS分別為0.32元、0.40元、0.50元，維持“增持”評級。